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Você conhece o conceito de Vitória Pírrica? Vamos a um pouco de história.  

Centenas de anos antes de Cristo, o império romano não era exatamente povoado por momentos muito longos de paz. A própria estratégia de embasar a economia em guerras expansionistas foi o que, mais tarde, culminou na ruína de Roma. 

Mas vamos ao que interessa. O termo veio de Pirro de Épiro, um dos reis helenísticos do passado, havia vencido a batalha de Ásculo contra Roma.  

No entanto, o custo da vitória foi alto: os recursos chegaram ao limite do possível para as tropas — unidades estas que foram dizimadas durante a batalha. Além disso, apesar da perda momentânea, Roma tinha capacidade de repor suas tropas com maior rapidez, enquanto reinos menores não tinham a mesma condição. 

Ao anunciar a vitória para um de seus generais, Pirro de Épiro cunhou a seguinte frase: “Mais uma vitória como essa e estamos perdidos”. 

Você, caro leitor, já deve ter entendido. Existem vitórias com gosto de derrota, ou pior: os louros vêm com o peso de um custo altíssimo para o vencedor.  

Esse foi o sentimento predominante entre os investidores de criptomoedas. O bitcoin (BTC) conseguiu sustentar um patamar elevado de preços, acima dos US$ 70 mil ao longo da semana, mas o custo para isso… Bom, vocês já entenderam.  

O preço do barril do petróleo acima dos US$ 100 e o adiamento da redução da taxa de juros nos Estados Unidos foram o pano de fundo da semana. É lógico pensar que, mesmo em um cenário ruim no longo prazo, sustentar patamares de preço relativamente mais elevados é positivo.  

Acontece que a estrutura do mercado está andando em “gelo fino”, como diz a expressão em inglês. Eu conto tudo para você neste resumo da semana do mercado de criptomoedas. 

Fique agora com as notícias mais lidas da semana aqui no Crypto Times.  

Um forte abraço,  

Renan Sousa, editor-assistente do Money Times.  

Os destaques do bitcoin (BTC) e das criptomoedas nesta semana

Perdas com bitcoin (BTC) fazem Méliuz (CASH3) ter prejuízo de R$ 32,9 milhões no 4T25 

Sem o prejuízo das reservas em BTC, o lucro líquido ajustado no 4T25 foi de R$ 18,8 milhões, um crescimento de 772% na comparação com o mesmo período do ano passado. 

Leia mais. 

HASH11: Primeiro ETF de criptomoedas da bolsa brasileira está entre os dez mais negociados no mês, diz B3 

O HASH11 replica o desempenho de um índice desenvolvido pela gestora brasileira Hashdex em parceria com a Nasdaq. 

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Kraken suspende planos de IPO em meio a ‘turbulências do mercado’, diz publicação 

De acordo com a publicação, a empresa ainda considera uma oferta pública, “mas provavelmente não até que as condições do mercado melhorem”, disseram as fontes citadas pela reportagem. 

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S&P 500 entra na blockchain e índice será negociado na Hyperliquid (HYPE) 24h por dia 

O novo produto será direcionado para investidores qualificados de fora dos Estados Unidos e permite negociações alavancadas em long e short 24 horas por dia, 7 dias por semana na rede da Hyperliquid. 

Leia mais. 

SEC e CFTC criam orientações para regular mercado de criptomoedas e abrem espaço para aprovação do Clarity Act 

O documento conjunto ainda afirma que a maioria das criptomoedas não são valores mobiliários. 

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O bitcoin (BTC) é negociado na casa dos US$ 70 mil na manhã desta sexta-feira (20), operando próximo da estabilidade nas primeiras horas do dia.

O mercado global de criptomoedas também oscila próximo da estabilidade, com a volatilidade do mercado de ativos de risco altamente elevada em virtude dos eventos dos últimos dias.

No mercado tradicional, as bolsas da Ásia fecharam em baixa. Na Europa, os principais índices também operam no negativo, enquanto os futuros de Nova York indicam abertura em queda.

Veja o desempenho das dez maiores criptomoedas do mundo hoje:

#	Cripto	Preço	24h	7d	YTD
1	Bitcoin (BTC)	US$ 70.703,26	0,73%	-2,35%	-19,21%
2	Ethereum (ETH)	US$ 2.150,41	-1,08%	1,10%	-27,52%
3	Tether (USDT)	US$ 0,9999	0,01%	0,01%	0,15%
4	XRP (XRP)	US$ 1,44	-1,01%	1,66%	-21,22%
5	BNB (BNB)	US$ 643,13	-0,36%	-3,63%	-25,50%
6	USD Coin (USDC)	US$ 1,00	0,02%	0,01%	0,04%
7	Solana (SOL)	US$ 89,44	-0,53%	-0,79%	-28,15%
8	TRON (TRX)	US$ 0,3062	0,99%	6,04%	7,72%
9	Dogecoin (DOGE)	US$ 0,09440	0,30%	-5,29%	-19,52%
10	Hyperliquid (HYPE)	US$ 39,55	-0,64%	6,42%	55,58%

Fonte: Coin Market Cap. 

A semana do bitcoin (BTC)

Os investidores viveram uma verdadeira gangorra de eventos que mexeram com o mercado de criptomoedas.

Começando pelo lado positivo, os fundos de índice (ETFs, na sigla em inglês) de bitcoin à vista nos Estados Unidos registraram a quarta semana seguida de entradas até a última quinta-feira (19), o que garante algum suporte nos atuais níveis de preço.

Por outro lado, a mais recente decisão sobre juros nos Estados Unidos da última quarta-feira (18) pesou contra a busca por patamares de preços mais elevados. O Fomc, o Copom norte-americano, manteve as taxas estáveis no último encontro, sinalizando que o avanço dos preços do petróleo preocupa a autoridade monetária.

Além disso, o barril do Brent, utilizado como referência internacional de preços, segue negociado acima dos US$ 100, o que tende a pressionar a inflação global para cima.

Com isso, na próxima semana, os investidores acompanham as falas de representantes do Federal Reserve (Fed, o Banco Central dos EUA), em busca de pistas sobre o futuro dos juros por lá.

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A máxima “para quem está perdido, qualquer caminho serve” nem sempre é um bom conselho a ser seguido. Ainda mais quando estamos lidando com nosso suado dinheirinho.

Sim, estar perdido é ruim, mas escolher um caminho com cuidado pode evitar que o cenário piore ainda mais.

Lembro-me de um professor de matemática, enquanto analisávamos um gráfico sobre o PIB de um país específico.

Batendo o olho, o valor de US$ 3,3 trilhões parecia muito dinheiro. Naturalmente, o dado isolado não diria muita coisa.

Quando colocado em contexto, aqueles trilhões de dólares representavam uma queda de aproximadamente 16% em relação aos 12 meses imediatamente anteriores. Se comparado a intervalos anteriores, o recuo da atividade econômica era consistente, trimestre após trimestre.

O mesmo professor apontava no quadro: “Vocês não estão perdidos. Vocês estão aqui”, e colocava o dedo cheio de giz nos tais US$ 3,3 trilhões, explicando para a turma que não havia falta de dados, mas que precisavam de mais contexto.

“É como uma placa no meio do deserto dizendo: ‘você está aqui’. Você sabe onde está, mas isso, sozinho, não quer dizer muita coisa”.

É assim que o investidor em criptomoedas tem se sentido nas últimas semanas. Sim, os preços praticamente estagnaram na faixa entre US$ 68 mil e US$ 72 mil, com poucas variações para fora desse intervalo nas últimas (muitas) semanas.

Por sorte, nosso colunista Marcello Cestari trouxe quatro gráficos contextualizados para o investidor entender exatamente onde estamos no atual ciclo do bitcoin. Recomendo fortemente que você leia e saiba como se posicionar agora.

Fique a seguir com as notícias mais lidas no Crypto Times.

Um forte abraço,

Renan Sousa, editor-assistente do Money Times.

As mais lidas da semana do bitcoin (BTC) e das criptomoedas

Por que a Solana (SOL) é a criptomoeda mais recomendada para março, segundo especialistas de seis casas de análise

A Solana (SOL) vem se consolidando como uma das principais blockchains voltadas para aplicações em grande escala, impulsionada por sua alta performance e baixo custo transacional. Por isso, ela foi a criptomoeda mais recomendada pelos especialistas ouvidos pela equipe do Crypto Times.

Leia mais.

Ethereum (ETH): Queda de 30% abre oportunidade de compra para março? Analistas respondem

Se os preços à vista do token ETH não inspiram confiança, o aumento da infraestrutura do ecossistema do ethereum e dos casos de uso da blockchain chamam a atenção dos analistas.

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Polymarket se une com Palantir para lançar plataforma de previsão esportiva com IA; entenda

A plataforma utiliza o IA Vergence, uma iniciativa conjunta entre a Palantir e a TWG AI, que ajudará a “estabelecer um novo padrão para controles de integridade em mercados esportivos, voltado a prevenir, identificar e reportar atividades anômalas ou suspeitas”, segundo um anúncio feito nesta terça-feira (10).

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Eleições nos Estados Unidos podem ser catalisador de preços do bitcoin (BTC), diz Binance; entenda

As eleições de meio de mandato nos Estados Unidos (midterms, em inglês) acontecem neste ano, acirrando ainda mais a polarização entre Republicanos e Democratas por lá. E o bitcoin (BTC) pode estar no centro dessa disputa.

Leia mais.

Com a aproximação das eleições gerais de outubro, o Brasil enfrenta um cenário digital inédito. A Inteligência Artificial (IA) saiu dos laboratórios e entrou de vez no jogo político. Se, por um, lado a IA agiliza a comunicação, por outro, deu origem a deepfakes tão realistas que podem confundir até o cidadão e eleitor mais atento.

Embora a tecnologia tenha avançado, a maioria das manipulações produzidas em massa ainda deixa rastros perceptíveis. Especialistas apontam que a observação detalhada da face e do áudio é o primeiro filtro de segurança.

Regras do TSE: a transparência é obrigatória

Em 2026, o uso da IA não é proibido, mas deve seguir regras rígidas de transparência. Todo conteúdo gerado ou alterado por ferramentas inteligentes deve conter um rótulo explícito informando a natureza daquela peça.

“A desinformação baseada em IA é uma das maiores ameaças à integridade do pleito. O eleitor tem o direito de saber se o que está vendo é real ou uma construção tecnológica”, informou a diretoria de comunicação do Tribunal Superior Eleitoral (TSE).

Além da rotulagem, o Tribunal estabeleceu o “Blackout de IA”. Nas 72 horas antes da votação e nas 24 horas seguintes é proibida a divulgação de qualquer conteúdo sintético novo, visando impedir que vídeos falsos circulem sem tempo hábil para desmentidos.

Ao analisar um vídeo suspeito, fique atento aos sinais

Olhos e piscar: Observe movimentos robóticos, descompassados ou a ausência natural de piscadas.

Boca e dentes: Em conteúdos sintéticos, os dentes frequentemente parecem uma “barra branca” única, sem divisões. Note se os lábios falham ao pronunciar fonemas como ‘B’, ‘M’ e ‘P’.

Estética “boneco”: Desconfie de peles excessivamente lisas ou sombras que permanecem estáticas mesmo quando o candidato se movimenta.

Áudio e respiração: A ausência de ruído de fundo ou de pausas naturais para respirar indica que a voz foi montada artificialmente.

Viu algo suspeito? Saiba como denunciar

Além de identificar é preciso reportar os conteúdos para que a Justiça Eleitoral possa agir rapidamente:

· SOS Voto (1491): Disque-denúncia gratuito para relatar desinformação.

· Siade: O Sistema de Alerta de Desinformação Eleitoral, disponível no site do TSE, permite enviar links e arquivos suspeitos.

· App Pardal: Para irregularidades gerais em campanhas, disponível para Android e iOS.

Salve, salve, meus entusiastas do mercado de criptomoedas! Hoje vamos usar uma bússola no meio da tempestade. Afinal, em que ponto do ciclo do bitcoin (BTC) estamos?

Acompanhamos alguns indicadores de ciclo e eles nos mostram que estamos em uma boa “zona de compra”.

Vamos destrinchá-los.

Coinbase Bitcoin Premium Index:

Fonte: CoinGlass

O cálculo desse índice é feito da seguinte maneira:

Prêmio = (Preço Coinbase – Preço médio Global) / Preço médio Global

Quando esse índice está positivo, significa que os norte-americanos estão pagando BTC mais caro na Coinbase do que outros investidores estão ao redor do mundo.

Assim, normalmente sugere:

• forte demanda de compra nos EUA;
• entrada de capital institucional;
• alta liquidez em dólares e otimismo dos investidores.

Através desse índice dá para ter uma noção do apetite por risco e o nível de participação dos investidores dos EUA, acompanha entradas e saídas do capital institucional e fornece sinais sobre tendências de preços de curto prazo e mudanças na estrutura de mercado.

Esse gráfico acima condiz exatamente com o gráfico abaixo que mostra a entrada de capital institucional nos ETFs de bitcoin nos EUA.

Total Bitcoin Spot ETF Net Inflow:

Fonte: SoSoValue

Tivemos uma captação líquida positiva nas últimas três semanas indicando que apesar de todo esse pessimismo de mercado e cenário conturbado com todo contexto mundial, os institucionais nos EUA voltaram a acumular bitcoin, o que pode significar que estamos em uma região favorável de compra.

Além disso, outro indicador interessante de acompanharmos é a posição líquida dos detentores de bitcoin de longo prazo, os long-term holders (LTH):

Fonte: Glassnode

Esse gráfico nos permite analisar se os detentores de longo prazo estão comprando ou vendendo bitcoin e, apesar de nos últimos meses termos visto eles se desfazendo dos BTCs, quando olhamos na direita temos uma barrinha verde bem fininha nos mostrando que eles voltaram a acumular.

Corroborando ainda mais a tese de que parece estarmos em uma região interessante de compra.

Um outro indicador que gostamos de comparar é a média móvel de 200 semanas do preço do bitcoin vs preço atual do bitcoin:

Fonte: TradingView

A média móvel de 200 semanas virou uma referência no bitcoin porque representa o custo média de longo prazo do mercado.

Usamos as 200 semanas, uma vez que ela suaviza 4 anos de preço, pois 200 semanas são aproximadamente 3,8 anos que é praticamente um ciclo completo do bitcoin (halving cycle) e por isso vira uma espécie de linha estrutural do ciclo.

Hoje esse indicador está na faixa dos 1,22. Em outras palavras, ela está indicando que estamos em um território de “valor justo”.

No bear market de 2018, o preço do BTC não caiu abaixo da média móvel de 200 semanas (200 SWA).

Porém em 2022, o preço do BTC caiu significamente abaixo da média móvel de 200 semanas (200 SWA), chegando a um índice de apenas de 0,68.

Segue uma tabela de como interpretar essa métrica para termos uma noção de onde estamos:

Em resumo…

Esses valores são aproximados e precisam ser interpretados de acordo com o contexto.

No momento acreditamos que o bear market atual é mais parecido com o de 2022.

Em 2022, oscilamos em torno da zona de “valor justo” (US$ 22 mil) por aproximadamente 5 meses antes da queda final em novembro, durante o colapso da FTX. Esse foi o caminho para o fundo.

Durante esse período, não houve nenhuma alta que tenha ultrapassado o suporte anterior (US$ 30 mil na época).

No atual mercado de baixa, podemos observar uma estrutura semelhante começando a se formar. Já houve duas vezes em que o preço se recuperou a partir do suporte na faixa dos US$ 60 mil.

Acredito que a resistência de alta esteja na faixa de US$ 74 mil a US$ 80 mil.

Portanto, acredito que o cenário base é que oscilaremos entre US$ 60 mil e US$ 75 mil, aproximadamente.

Eu ainda acho que podemos ver preços mais baixos dentro dessa faixa, ou seja, o mercado ainda pode oscilar um pouco mais para baixo antes de encontrar um fundo mais claro.

Mas mesmo que isso aconteça, a realidade é que já estamos em uma região de preço que, olhando no longo prazo, dificilmente vai fazer tanta diferença milimétrica no resultado final.

A verdade é que acertar o fundo exato é praticamente impossível. Quem investe há mais tempo no mercado aprende isso cedo ou tarde.

No fim das contas, o mais importante não é acertar o fundo em cheio, mas sim estar posicionado com racionalidade ao longo do ciclo.

Forte abraço,

Marcello Calbo Cestari

Aviso obrigatório

Este conteúdo é apenas informativo e tem como objetivo compartilhar insights e análises sobre o mercado. Não constitui recomendação de investimento, e qualquer decisão financeira deve ser feita com base em sua própria análise e, preferencialmente, com o apoio de profissionais qualificados.

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Muitos conhecem a fábula do coelho e da tartaruga. O talento natural, somado à preguiça, é um inimigo poderoso frente à constância do pequeno esforço contínuo.  

Mas o termo “coelho” vale para outras áreas também. Na corrida, por exemplo, o coelho (ou pacer) é o atleta que dá o ritmo da prova, geralmente ajudando outros corredores a atingir metas específicas de tempo.  

E o maior maratonista brasileiro era justamente um desses “coelhos”. Vanderlei Cordeiro de Lima é o único atleta do país a conquistar uma medalha na modalidade mais tradicional dos 42 km. 

Sua primeira vitória, como ele mesmo conta, foi “por acaso”.  

“Fui convidado para ser coelho na maratona de Reims. Coelho é o atleta que dita o ritmo da prova e se sacrifica para que os demais façam o resultado e atinjam marcas. Fui contratado para correr 21 km, mas estava me sentindo bem e pensei que poderia correr mais 5 ou 10 km. A partir do km 32 comecei a liderar a prova, fui até o final e ganhei”, contou o atleta, em entrevista ao UOL, em 28 de dezembro de 2017. 

Neste mês, o “coelho” da maratona das criptomoedas foi a solana (SOL), que liderou as indicações das casas de análise como a moeda com maior potencial para março.  

Os especialistas da Foxbit, Bitso, NovaDAX, Vault Capital, Coinext, Mercado Bitcoin (MB) e BTG Pactual Digital Assets (por meio da carteira moderada da casa) indicaram 18 criptomoedas para ficar de olho neste mês, com clara preferência pela SOL.  

O protocolo passou por sufocos no passado, com interrupções e ataques hackers sucessivos, que colocaram em xeque a tese da rede. Mas a reviravolta veio em 2026 e, agora, é um dos principais ecossistemas do mercado.  

Nosso compilado mensal de indicações mostra o porquê dessa preferência. Basta clicar aqui e ver o que os especialistas acham dessa criptomoeda.  

Fique agora com as notícias mais lidas no Crypto Times.  

Um forte abraço,  

Renan Sousa, editor-assistente do Money Times. 

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MARA Holdings abre possibilidade de vender seus bitcoins (BTC) em documento enviado à SEC 

A revisão da política marca uma mudança da abordagem histórica da empresa de manter os bitcoins minerados como investimento de longo prazo, mesma visão das bitcoin treasury companies. 

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Fevereiro vermelho: ‘Investidores devem ter paciência’, afirma Itaú BBA em meio à queda das criptomoedas 

“Fevereiro foi mais um mês difícil para os criptoativos”, iniciou o Itaú BBA em relatório sobre as perspectivas para o cenário das criptomoedas em março. 

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Banco Central integra prestadoras de ativos virtuais a arcabouço regulatório de conduta e contábil 

Com a mudança, as prestadoras de serviços de criptomoedas passam a ser obrigadas a cumprir regras de estrutura de ouvidoria, política de conformidade, segurança cibernética e relacionamento com clientes, entre outras. 

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OranjeBTC (OBTC3) faz primeira compra de bitcoin (BTC) de 2026 no valor de R$ 243 mil 

Em dólares, o valor foi equivalente a US$ 47.206,70, com taxa de câmbio média de R$ 5,1495, de acordo com comunicado enviado ao mercado no último domingo (1º). Com a nova compra, as reservas totais da OranjeBTC atingiram 3.723 BTC.  

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