Nesta semana, o giro pelos fundos imobiliários traz atualizações aos cotistas sobre FIIs como Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11), TRX Real Estate (TRXF11) e XP Malls FII (XPML11) outros. Confira:

KNCR11: o fundo investiu R$ 575 milhões em uma operação baseada em um FII logístico com portfólio de alta qualidade e 100% de ocupação, concentrado principalmente em São Paulo e Paraná. A operação oferece remuneração de CDI + 1,90% a.a., possui mecanismos de proteção e covenants customizados e LTV inicial de aproximadamente 65%.

TEPP11: o fundo encerrou sua 5ª emissão com a captação de R$ 40,3 milhões, equivalente a 4,15 milhões de novas cotas ao preço de R$ 9,69 por cota.

TRXF11: o fundo anunciou três movimentações relevantes: a conclusão da aquisição de 9,33% do ParkShopping Barigui por R$ 250 milhões, com cap rate de 7,9%; a venda de três imóveis locados ao Pão de Açúcar por R$ 109,3 milhões, com lucro estimado de R$ 34,8 milhões (R$ 0,56/cota); e um acordo para adquirir participações em cinco shoppings da Iguatemi por R$ 876,1 milhões, com cap rate de 8,02%.

TVRI11: o fundo aprovou os termos da 2ª emissão de cotas, com objetivo inicial de captar até R$ 500 milhões, ao preço de R$ 100,53 por cota (R$ 101,03 considerando a taxa de distribuição). A oferta prevê montante mínimo de R$ 40 milhões e possibilidade de lote adicional de até 100%, podendo elevar a captação para cerca de R$ 1 bilhão. Os atuais cotistas terão direito de preferência, sem possibilidade de cessão.

XPML11: o fundo firmou MOU para adquirir 60% do São Bernardo Plaza Shopping, em São Bernardo do Campo (SP), por R$ 331,1 milhões. Do total, R$ 231,8 milhões serão pagos em cotas do próprio XPML11 e R$ 99,3 milhões em até 24 meses, corrigidos pelo CDI. Com base no NOI do empreendimento dos últimos 12 meses, a transação apresenta um cap rate estimado de 9,8%.

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Nesta semana, o giro pelos fundos imobiliários traz atualizações aos cotistas sobre FIIs como TRX Real Estate (TRXF11), Bresco Logística (BRCO11), BTG Pactual Logística (BTLG11) e outros. Confira:

Bresco Logística (BRCO11)

O BRCO11 celebrou aditivo contratual com a M. Dias Branco para ampliar a área locada no imóvel Bresco Canoas. A locatária passará a ocupar também os módulos 03 e 04, além de uma área administrativa, elevando a área total locada para 24,2 mil m². Com a expansão, o contrato passa a representar 4,1% da ABL total do fundo, enquanto a vacância física do portfólio será reduzida para 5,9%.

BTG Pactual Logística (BTLG11)

O BTLG11 concluiu, em julho, a reavaliação anual de seu portfólio imobiliário, que apontou valorização de 5,72% dos ativos, de R$ 5,15 bilhões para R$ 5,44 bilhões. Com isso, o patrimônio líquido passou a R$ 7,43 bilhões, equivalente a R$ 107,04 por cota.

BTG Pactual Real Estate (BTHF11)

O BTHF11 adquiriu uma participação de 76% no Shopping Pátio Cianê, localizado em Sorocaba (SP), por R$ 220,4 milhões. Com base no NOI projetado de 2026, a transação apresenta cap rate estimado de 9,6%.

Além disso, o fundo movimentou cerca de R$ 123 milhões no mercado secundário, com destaque para o encerramento da posição em TRXF11, ciclo que gerou lucro líquido de R$ 38 milhões. Parte dos recursos foi direcionada a ativos indexados ao IPCA, incluindo cotas mezanino do Itaú Log CP a IPCA + 11,8% e o CRI JHSF a IPCA + 9,73%.

Hedge Brasil Shoppings (HGBS11)

O HGBS11 firmou compromisso para a aquisição de 75% do Shopping Jaraguá Araraquara, localizado em Araraquara (SP), por R$ 216,3 milhões. A operação apresenta cap rate estimado de 9,0% ao ano, considerando o resultado operacional projetado para os 12 meses seguintes à conclusão da transação.

Kinea Oportunidades Real Estate (KORE11)

O KORE11 registrou movimentações no Edifício Corporate Plaza, resultando em uma vacância consolidada do portfólio de 5,61%, ante 4,52% no mês anterior, enquanto a vacância financeira avançou de 4,08% para 4,74%.

Guardian Real Estate (GARE11)

O GARE11 concluiu a aquisição de um ativo logístico em Itapevi (SP) por R$ 119,8 milhões. Do total, R$ 101,7 milhões foram pagos à vista e cerca de R$ 18,1 milhões serão pagos em julho de 2028, corrigidos pelo IPCA. Segundo a gestão, a operação apresenta rentabilidade média ponderada de dois dígitos nos primeiros cinco anos.

Pátria Malls (PMLL11)

O PMLL11 firmou intenção de compra de uma participação de 10% no Shopping Jardim Sul, em São Paulo (SP), por R$ 67,0 milhões. O pagamento será dividido entre parcelas em caixa e, potencialmente, compensação com créditos decorrentes da integralização de cotas do fundo pelo vendedor, com parte dos valores diferidos e corrigidos pelo IPCA. Segundo a gestão, a operação deverá apresentar yield médio de 11,6% ao ano nos dois primeiros anos e de aproximadamente 9,1% ao ano na estabilidade.

TRX Real Estate (TRXF11)

O TRXF11 celebrou memorando de entendimentos para a potencial aquisição de um portfólio de cinco imóveis por aproximadamente R$ 2,14 bilhões. O portfólio soma 251,2 mil m² de ABL e inclui quatro galpões logísticos — dois na Região Metropolitana de São Paulo, um no Rio de Janeiro e outro em Extrema (MG) — e um edifício corporativo em São Paulo (Cyrela Oscar Freire Corporate). A operação apresenta yield on cost estimado de 10,4% ao ano em 12 meses.

Além disso, o fundo celebrou memorando de entendimentos para a potencial aquisição de 70% do empreendimento logístico LOG Recife II, localizado em Jaboatão dos Guararapes (PE), por R$ 210 milhões. A participação corresponde a aproximadamente 48 mil m² de ABL e está integralmente locada a uma empresa de e-commerce, em contrato típico com vencimento em fevereiro de 2030 e reajuste pelo IPCA. A operação apresenta cap rate de 8,19% ao ano e yield on cost estimado de 10,58% em 12 meses.

Por fim, aprovou sua 13ª emissão de cotas, com oferta inicial de até R$ 5,0 bilhões, destinada exclusivamente a investidores profissionais. O preço de emissão foi fixado em R$ 94,25 por cota, ou R$ 94,39 considerando a taxa de distribuição de R$ 0,14 por cota. A oferta poderá ainda ser ampliada em até 100% por meio de lote adicional, elevando o volume potencial para até aproximadamente R$ 10,0 bilhões.

Os atuais cotistas terão direito de preferência, considerando a posição de 10 de agosto de 2026, com fator de proporção de aproximadamente 0,84975 nova cota para cada cota detida.

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Nesta semana, o giro pelos fundos imobiliários traz atualizações aos cotistas sobre FIIs como BTG Pactual Logistica (BTLG11), Kinea Renda Imobiliaria (KNRI11), CSHG Renda Urbana (HGRU11) e outros. Confira:

Btg Pactual Real Estate Hedge (BTHF11)

O fundo anunciou a conclusão de uma operação estruturada envolvendo 30% do Shopping Pátio Maceió, iniciada em 2024. O investimento consumiu R$ 115 milhões ao longo de 28 meses e foi encerrado com TIR de 20,07% ao ano. Com o desinvestimento, o fundo recebeu R$ 121 milhões em caixa, que deverão ser direcionados para novas operações estruturadas e para ampliar a exposição a CRIs indexados ao IPCA com duration mais longa.

Imobiliario BTG Pactual Terras Agricolas (BTIR11)

A gestora informou que renunciará ao recebimento da taxa de performance referente exclusivamente ao segundo semestre de 2025. A partir da competência seguinte, a taxa de performance voltará a ser cobrada normalmente, conforme previsto no regulamento do fundo.

BTG Pactual Logistica (BTLG11)

O fundo renovou contrato no BTLG Cotia por mais cinco anos com o atual locatário, que passou de atípico para típico. Já no BTLG Louveira III, a renovação por mais cinco anos foi realizada com ganho real de 9,2% no aluguel. Além disso, o fundo firmou uma nova locação no BTLG Cabreúva, por prazo de 10 anos, com uma empresa dos setores alimentício e farmacêutico. A operação reduz a vacância do ativo para 6% e leva a vacância consolidada do portfólio para apenas 2,1%.

CSHG Renda Urbana (HGRU11)

O fundo anunciou duas aquisições, somando aproximadamente R$ 150,4 milhões. A primeira envolve cinco lojas de varejo no Leblon, no Rio de Janeiro, por R$ 100,4 milhões, com cap rate de 9,4% ao ano. O pagamento foi majoritariamente realizado via compensação com cotas da 6ª emissão, além de R$ 6,1 milhões em caixa.

A segunda transação foi a aquisição de um campus educacional em São Bernardo do Campo, locado à Faculdade São Judas, do Grupo Ânima, por R$ 50 milhões, via subscrição de cotas, com cap rate de 10,0% ao ano.

HSI Malls (HSML11)

O fundo recebeu a segunda e última parcela da venda de 19% do Shopping Pátio Maceió, no valor de R$ 105,5 milhões, concluindo integralmente a operação de desinvestimento de 49% do ativo. A parcela gerou ganho de capital de R$ 48,2 milhões, equivalente a R$ 2,26 por cota.

Kinea Renda Imobiliaria (KNRI11)

A reavaliação anual do portfólio imobiliário, concluída em junho de 2026, indicou valorização de aproximadamente 0,6% em relação ao valor contábil dos imóveis registrado ao final de maio.

Kinea Oportunidades Real Estate (KORE11)

O fundo realizou a reavaliação anual de seu portfólio imobiliário, que resultou em uma valorização de aproximadamente 1% frente ao valor contábil dos imóveis registrado ao final de maio de 2026.

Tellus Properties (TEPP11)

O fundo celebrou compromisso para aquisição de dois conjuntos comerciais no Edifício Torre Sul, em São Paulo, por R$ 10,8 milhões, com conclusão ainda condicionada ao cumprimento de condições precedentes. Os imóveis estão atualmente locados para a IFC (International Finance Corporation) e para a Nexmuv Tecnologia, gerando receita contratada de aproximadamente R$ 86 mil por mês, correspondente a um cap rate de 9,6%.

TRX Real Estate (TRXF11)

O fundo concluiu a aquisição indireta do Hotel Emiliano Rio de Janeiro por R$ 260 milhões.

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Nesta semana, o giro pelos fundos imobiliários traz atualizações aos cotistas sobre FIIs como CSHG Renda Urbana (HGRU11), Kinea Securities (KNSC11), Patria Malls (PMLL11) e outros. Confira:

BCIA11: Bradesco Carteira Imobiliária Ativa

O fundo informou que, ao longo de maio, realizou movimentações de aproximadamente R$ 20 milhões, equivalentes a 5,3% do PL. A gestão reduziu a exposição aos segmentos de shopping centers, de 12,1% para 11,5% do PL, e misto, de 3,3% para 2,1% do PL. Já nas compras, o destaque ficou para o aumento da alocação em galpões logísticos, que passou de 13,2% para 16% do PL, impulsionada pela participação na oferta do BTG Pactual Logistica (BTLG11), cuja posição passou a representar 3,1% do PL. Além disso, o fundo seguiu reforçando a posição em Kinea Indices de Precos (KNIP11), que permaneceu como o principal ativo da carteira, com participação de 6,7% do PL.

HGCR11: CSHG Recebíveis Imobiliários

O fundo concluiu a venda da totalidade do empreendimento vinculado ao CRI Quota, encerrando o processo de execução iniciado após a inadimplência em abr/25. A operação resultou no recebimento líquido total de R$ 76,4 milhões, já considerando o sinal pago em dez/25. Com a venda, a operação apresentou prejuízo acumulado de R$ 9,1 milhões, equivalente a R$ 0,59/cota.

HGRU11: CSHG Renda Urbana

O fundo anunciou o fim do período de exercício do direito de preferência de sua 6ª emissão de cotas. Foram subscritas apenas 33,8 mil cotas, equivalente a cerca de R$ 4,4 milhões.

KNSC11: Kinea Securities

O fundo investiu R$ 67,3 milhões em cinco novas operações de CRI durante o mês, a uma taxa média de IPCA + 10,29% ao ano. As alocações foram concentradas em estruturas de home equity originadas pelas plataformas Creditas, Galleria e Crediblue.

Os principais aportes ocorreram nos CRIs Creditas 151 Sênior A e B (R$ 29,7 milhões) e Galleria 125 Sênior e Mezanino (R$ 33,7 milhões). As operações contam com garantias de alienação fiduciária, subordinação e apresentam baixo LTV, reforçando o perfil defensivo da carteira.

PMLL11: Patria Malls

O fundo concluiu a aquisição da totalidade das cotas do RBR Malls, detidas pelo RBR Plus Multiestrategia Real Estate (RBRX11), por aproximadamente R$ 385 milhões. O pagamento foi realizado à vista, por meio de compensação com os valores devidos pelo RBRX11 na subscrição de cotas da 7ª emissão do PMLL11.

Com a operação, o fundo passa a deter participação em três shoppings consolidados de São Paulo: Shopping Eldorado, Plaza Sul Shopping e Shopping Pátio Higienópolis. A gestão estima cap rate ponderado de 7,8% para os rendimentos projetados nos próximos 12 meses.

RINV11: Real Investor

O fundo encerrou sua 6ª emissão de cotas com a subscrição de 1,1 milhão de novas cotas, totalizando aproximadamente R$ 117,9 milhões.

TRXF11: TRX Real Estate

O fundo celebrou proposta vinculante para a venda de um portfólio de 15 imóveis de renda urbana e varejo para o BRC Renda Urbana FII, em transação avaliada em R$ 207,3 milhões. O pagamento será realizado integralmente por meio de cotas de nova emissão do comprador. A operação envolve 11 agências da Caixa Econômica Federal, duas lojas do Extra, um imóvel locado à Dasa e Americanas e um centro comercial em São Luís (MA). Caso concluída, a transação deverá gerar lucro estimado de R$ 31,9 milhões, equivalente a R$ 0,51 por cota, com TIR aproximada de 38,5% ao ano e cap rate médio de 8,13%.

Além disso, o fundo celebrou compromisso para aquisição do imóvel Dynamic Faria Lima, em Pinheiros (SP), atualmente 100% locado ao Ibmec, por R$ 130 milhões. O pagamento será dividido em R$ 65 milhões em caixa, em 6 parcelas mensais, e R$ 65 milhões preferencialmente via subscrição de cotas do TRXF11 pela vendedora. O ativo possui 8,3 mil m² de ABL, contrato típico com vencimento em dez/33, e yield on cost estimado de 10,4% nos próximos 12 meses.

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No giro pelos fundos imobiliários, FIIs como Alianza Trust (ALZR11), BTG Pactual Real Estate (BTHF11), Capitania Securities II (CPTS11) e outros trouxeram novidades aos cotistas nos últimos dias. Confira:

ALZR11: Alianza Trust

O ALZR11 comunicou a intenção de realizar recompra de cotas no mercado secundário entre junho de 2026 e junho de 2027, a critério da gestão. As recompras deverão ocorrer abaixo do valor patrimonial da cota, e as cotas adquiridas serão canceladas. O programa poderá alcançar até 10% das cotas do fundo em 12 meses, equivalente a 16,45 milhões de cotas. 

BTHF11: BTG Pactual Real Estate Hedge Fund

O BTHF11 realizou R$ 268 milhões em operações no mercado secundário, utilizando R$ 102 milhões de caixa e gerando resultado líquido de aproximadamente R$ 4,8 milhões. O principal destaque foi o encerramento da posição em TEND3, que gerou ganho de capital de cerca de R$ 5 milhões e TIR de 111,2%. Parte relevante do caixa foi direcionada à compra de HSI Realty I (HSRE11), em co-investimento com parceiro institucional, mirando a obtenção de controle em um FII de renda urbana com cap rate superior a 10,5%. 

CPTS11: Capitânia Securities II 

O CPTS11 informou a padronização do calendário de distribuição de rendimentos dos FIIs sob gestão da Capitânia. A partir da competência maio/26, o aviso aos cotistas será divulgado ao final do 10º dia útil do mês subsequente, que também passará a ser a data-base para recebimento dos rendimentos. As cotas serão negociadas ex-rendimento a partir do 11º dia útil do mês subsequente. 

TRXF11: TRX Real Estate

O TRXF11 celebrou contrato para aquisição indireta de um portfólio de oito ativos de self-storage e logística urbana operados pela Guarde Aqui, por meio de investimento de até R$ 135 milhões no FII Brio Renda Imobiliária. Os imóveis estão localizados em Rio de Janeiro, Brasília, Belo Horizonte e Ribeirão Preto, somando 30,3 mil m² de ABL e taxa de ocupação próxima de 76%. O portfólio apresenta cap rate médio estimado de 13,4%. 

VILG11: Vinci Logística

O VILG11 concluiu a aquisição da participação remanescente de 50% no Parque Logístico Pernambuco, localizado em Ipojuca (PE), por R$ 56,2 milhões, pagos à vista. O valor equivale a aproximadamente R$ 1,6 mil/m², considerando 35,1 mil m² de ABL, com cap rate estimado de 12,1%. Com a operação, o VILG11 passa a deter 100% do ativo, que está totalmente locado para a Supporte. 

XPLG11: XP Logística

O fundo divulgou seu guidance de rendimentos para os próximos meses de 2026, em uma faixa entre R$ 0,79 e R$ 0,85 por cota. 

XPML11: XP Malls

O fundo divulgou seu guidance de rendimentos para o restante do ano, com uma banda entre R$ 0,86 e R$ 0,92 por cota até o mês de junho. A partir de julho, o limite inferior passa a ser de R$ 0,83 por cota. 

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Nesta semana, os fundos imobiliários Maxi Renda (MXRF11), CSHG Logística (HGLG11) e BTG Pactual Logística (BTLG11) estão com notícias quentes para os investidores. Confira:

ALZR11 – Alianza Trust Renda Imobiliaria

Os cotistas aprovaram, em consulta formal, o conjunto de alterações no regulamento do fundo.

BRCO11 – Bresco Logistica

O fundo celebrou contrato de locação com a Expresso 3300 para ocupação integral do ativo Bresco Embu, envolvendo 7.629 m² de galpão e 14.084 m² de pátio operacional. Após o período de carência, a locação deverá gerar impacto positivo de aproximadamente R$ 0,02/cota por mês. O contrato representa 4,0% da ABL do fundo e, com a ocupação, o ativo passa a operar com vacância física zero.

Além disso, o fundo contratou a Suno como formadora de mercado para suas cotas negociadas na B3. O contrato terá vigência inicial de 6 meses, com renovação automática por períodos sucessivos, salvo manifestação contrária das partes.

BTLG11 –  BTG Pactual Logística

O fundo concluiu a locação de dois módulos no BTLG Ribeirão Preto, que somam 6.603 m² de ABL, alcançando ganho real de 39 % frente aos valores praticados na ocupação anterior. A nova locação ocorreu de forma concomitante à saída do antigo locatário, sem impacto na vacância do ativo, que permaneceu zerada.

HGLG11 – CSHG Logística

o fundo anunciou o encerramento de sua 11ª emissão de cotas com a colocação de 3,2 milhões de novas cotas, equivalente a aproximadamente R$ 532,6 milhões.

HSML11 – HSI Mall

O fundo concluiu a operação de desinvestimento de 49% do Shopping Pátio Maceió, envolvendo a venda direta de 19% do ativo e o encerramento da opção de compra referente aos 30% alienados em 2024. A operação prevê recebimento total de R$ 237,4 milhões e lucro de aproximadamente R$ 110,7 milhões (R$ 5,19/cota), com cap rate de 7,9% e TIR de 18,8% ao ano.

A maior parte dos recursos será destinada à amortização de dívidas e juros acruados, reduzindo a alavancagem líquida de 20,4% para cerca de 16,1%. Com isso, a gestão estima redução de aproximadamente R$ 0,05/cota por mês na despesa financeira e elevou o guidance de distribuição para 2026, de R$ 0,71–0,75/cota para R$ 0,74–0,78/cota.

KORE11 – Kinea Oportunidades Real Estate

O fundo registrou a devolução de três conjuntos no Ed. Morumbi Office Tower pela Oi S/A. Com a movimentação, a vacância física subiu de 2,82% para 4,52%, enquanto a vacância financeira avançou de 2,95% para 4,09%. A vacância financeira ajustada pelas carências passou de 3,84% para 4,66%.

MXRF11 – Maxi Renda

O fundo convocou AGE para deliberar sobre a realização da 12ª emissão de cotas, no montante inicial de até R$ 1,0 bilhão.

PMLL11 – Patria Malls 

Os cotistas aprovaram a aquisição da totalidade das cotas do RBR Malls detidas pelo RBR Plus Multiestratégia, operação que poderá ser realizada por meio de pagamento em caixa e/ou emissão de novas cotas do fundo.

Além disso, foram aprovadas alterações no regulamento, incluindo o aumento do capital autorizado para até R$ 30 bilhões, a possibilidade de recompra de cotas pelo fundo, a autorização para constituição de garantias e ônus reais em operações da carteira e a dispensa do direito de reembolso em determinadas reorganizações societárias. A proposta que permitiria investimentos em ativos geridos por partes relacionadas não atingiu o quórum mínimo exigido e foi rejeitada.

RBVA11 – Rio Bravo Renda Varejo

O fundo assinou dois contratos de locação com a rede de academias Ultra para os imóveis Paulista e Duque de Caxias, ambos localizados na cidade de São Paulo. As novas locações apresentam prazo de 20 anos, reduzem a vacância física do portfólio de 8,2% para 6,5% e ampliam a exposição do fundo ao segmento de bem-estar, que passa a representar 5,1% da carteira. Após o término do período de carência, a gestão estima impacto positivo de aproximadamente R$ 0,0015 por cota ao mês.

Além disso, o fundo encerrou sua 6ª emissão de cotas com a captação de aproximadamente R$ 96,5 milhões, por meio da distribuição de 9,1 milhões de novas cotas.

RINV11 – Real Investor

O fundo comunicou o encerramento do período de sobras e montante adicional de sua oferta de cotas. No período, foram subscritas 711,6 mil cotas, equivalentes a aproximadamente R$ 75,9 milhões. Somando o exercício do direito de preferência, a oferta já totaliza cerca de R$ 117,9 milhões em cotas subscritas, restando 301 mil cotas disponíveis para investidores profissionais no período de subscrição.

TRXF11 – TRX Real Estate 

O fundo concluiu a aquisição de 18 andares de um edifício locado ao Hospital Sírio-Libanês, localizados no empreendimento O Parque, em São Paulo, por aproximadamente R$ 219,4 milhões.

Além disso, o fundo concluiu a venda de nove imóveis locados ao Carrefour, Grupo Mateus e Sendas para um veículo gerido por afiliada do BTG Pactual, em uma transação de aproximadamente R$ 672 milhões. A gestão estima que o lucro da operação seja de R$ 230 milhões para o TRXF11 (R$ 7,08/cota) e R$ 73 milhões para o TRXB11 (R$ 19,49/cota). Com a conclusão da venda, o TRXF11 prorrogou seu guidance de distribuição para o intervalo entre R$ 0,90 e R$ 0,93 por cota até dezembro de 2026.

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